• YARIM ALTIN
    3.491,00
    % 0,06
  • AMERIKAN DOLARI
    18,6452
    % 0,01
  • € EURO
    19,6449
    % 0,07
  • £ POUND
    22,9021
    % 0,27
  • ¥ YUAN
    2,6539
    % 0,27
  • РУБ RUBLE
    0,3008
    % -0,81
  • BITCOIN/TL
    316994,545
    % 0,12
  • BIST 100
    %

Dev tahvil rallisinin şaşırtıcı perde arkası

Dev tahvil rallisinin şaşırtıcı perde arkası

– DIŞ HABERLER SERVİSİ

Uzmanlar ABD Hazine tahvillerinde görülen dev ralliye anlam vermekte güçlük çekiyor. Ekonomik veriler oldukça güçlü. Tahvil yatırımcılarının karşısına ise aynı anda dört gösterge çıktı. İşsizlik başvuruları 2020’nin mart ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi, perakende satışları ikinci en büyük aylık yükselişini gösterdi, ABD Merkez Bankası (FED) New York şubesinin üretim aktivitesi endeksi 2017’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve Philadelphia FED’in genel aktivite endeksi 1973’ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü.

Yalnızca 15 dakika içinde ölçüt niteliğindeki 10 yıllık ABD Hazine tahvilleri iki baz puan düşerek %1,59’a gerileri ve mart ayından bu yana direnç seviyesi olarak görülen bir seviyeye indi. Düşüş devam etti ve 11 Mart’tan bu yana en düşük seviyeye gerileme görüldü. borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre, tahvil getirileri 8 baz puan düşerek %1,55’e indi. 30 yıllık tahvil ise 10 baz puan düşüşle %2,21’e geriledi ve bir ay önceki zirvesinden 30 baz puan düşüş gösterdi. Tahvil piyasasındaki gelişmelerle ilgili bazı teoriler var.

Bloomberg’in haberine göre, bu fikirlerin hepsi geçerli olabilir ve bir araya geldiklerinde dev bir ralli yaratabilir. Ancak yeterli değiller. Bu nedenle rallinin bir başka nedeni daha var. Yatırımcılar FED’in tahvil alımı programını durduracağı beklentisiyle tepki veriyor. Bu fikir de ilk başta oldukça şaşırtıcı görülebilir. Çünkü eğer merkez bankası 80 milyar dolarlık ABD Hazine tahvili alımlarının kapsamını her ay küçültürse, bu desteğin ortadan kalmasının getirileri yükseltmesi beklenirdi.

Ancak geçmişe bakıldığında, 10 yıllık getirilerinin parasal genişleme dönemlerinde yükseldiği ve programların sona erdiği dönemlerde düşüşe geçtiği görülüyor. 2014 yılında FED alım hızını düşürmeye başladığında, Hazine getirileri düşüşe geçmişti. Aynı zamanda getiriler 2019 yılında da merkez bankasının aniden faiz oranlarını düşürmesiyle birlikte düşüş gösterdi. Ancak getiriler FED’in repo piyasası canlandırması ve alımlarını yükseltmesiyle birlikte yeniden arttı.

Tüm sinyaller FED’in varlık alımlarını azaltma konusunda oldukça yavaş davranacağını ve mevcut parasal politika duruşunu değiştirme konusunda çekimser olacağını gösteriyor. Ancak politika yapıcılar ekonomik veriler gelecek aylarda rekor seviyelere ulaştığı takdirde,  temmuz ya da eylül ayında yapılacak olan toplantılarda, varlık alımları konusunu gündeme taşıyabilir. Elbette birkaç ay içinde çok fazla şey değişebilir ancak perşembe günü ortaya çıkan göstergeler, ekonominin kapsamlı bir ilerlemeye doğru gittiğini gösteriyor. Şaşırtıcı bir şekilde ise bu cümlenin tahvillerde ayı piyasası bekleyenleri korkutması gerekiyor.

 

 

 

Kaynak : https://www.borsagundem.com/haber/dev-tahvil-rallisinin-sasirtici-perde-arkasi/1564295 sizlere www.finansorkredi.com farkıyla sunulmuştur